全球空运运价指数同比涨 20.9%：航油同比翻倍托底，中欧走强中美回落，法兰克福逆势跌 3.4%
航空煤油价格同比涨了 116.5%，全球空运运价指数同比只涨了 20.9%。这两个数字放在一起，才是 2026 年旺季前空运市场最真实的表情。
TAC 指数 9 月 21 日发布的周报显示，截至 9 月 21 日的七天内，全球波罗的海空运运价指数（BAI00）环比上涨 0.9%，同比上涨 20.9%。同期，据国际航空运输协会（IATA）航油价格监测，截至 9 月 18 日航空煤油价格同比上涨 116.5%——用 TAC 的原话说，已经「上涨超过一倍」。
成本端翻了一倍多，售价端只涨了五分之一。这个剪刀差不会一直挂着。
一、BAI00：0.9% 的周涨幅，20.9% 的年涨幅
先看指数本身。BAI00 在截至 9 月 21 日当周环比涨 0.9%，同比涨 20.9%，TAC 把它形容为「在传统旺季来临前保持强劲」。
绝对点位方面，TAC 指数仪表盘上一期读数（9 月 14 日）显示 BAI00 报 2444.00 点，周涨 6.00 点（+0.2%），同比涨 410.00 点（+20.2%）。也就是说，这一轮上行不是某一周的脉冲，而是连续多周的缓慢爬坡。
这个节奏值得警惕。旺季前运价一点点往上挪，往往比一次性跳涨更难受——报价单上的成本基准悄无声息地失效，等发现时已经吃掉利润。
二、航油：116.5% 才是真正的推手
燃油是这轮行情的主因。IATA 航油价格监测显示，截至 9 月 18 日，航油价格同比上涨 116.5%。
按 Jet Fuel Price Monitor 的口径，截至 9 月 18 日当周全球航油均价升至每桶 194.90 美元，较前一周的 181.47 美元上涨 7.4%；区域上中东最低（177.36 美元），欧洲最高（207.57 美元）。原油端同期也不平静，9 月 18 日布伦特原油接近 103.77 美元/桶，WTI 接近 100.88 美元/桶。
这里要提醒一个口径差异：另有媒体引述 IATA 数据称，截至 9 月 4 日当周航油为每桶 171 美元，较上年「均价」高约 90%。90% 与 116.5% 并不矛盾，前者是与去年全年均价比，后者是与去年同期点位比。写进成本模型时，务必注明用的是哪个基数。
燃油是航空货运最大的可变成本项。当它翻倍而运价只涨两成，差额暂时由承运人和货代吞下；一旦四季度货量起来，这部分会通过旺季附加费和燃油重算（fuel re-cap）快速回补。
三、分航线：中欧走强、中美回落，欧洲出港内部分化
这周最有信息量的不是总指数，而是子指数之间的背离。
中国出港方向：香港出港全口径指数（BAI30）环比涨 0.3%、同比涨 19.6%；上海出港（BAI80）环比涨 0.6%、同比涨 19.7%。香港出港的现货指数（BAI Spot）环比基本持平。
分流向看，TAC 的表述是：中国出港最繁忙的航线上，往欧洲的运价环比再度走强，往美国的环比略有回落，但跨太平洋同比涨幅依然突出。中欧走强的背景，是欧盟 7 月取消低价值包裹免税待遇后，电商货量在一轮收缩之后逐步恢复。
欧洲出港的分化更剧烈：法兰克福出港（BAI20）逆势下跌 3.4%，但同比仍高 21.1%；伦敦希思罗（BAI40）从此前的连跌中反弹，环比正好涨 10.0%，同比涨 11.4%。跨大西洋往美国的运价整体回落，但阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦出港的航线并未跟随。
美国出港：芝加哥（BAI50）环比再涨 1.0%，同比大涨 45.7%。TAC 给出的解释是去年同期基数极低——当时正逢美国关税与贸易条件博弈最激烈的阶段。
东南亚与东亚方面，曼谷、河内、马来西亚多数航线环比上行，越南至欧洲略有回落；日本、台湾至欧洲上行，首尔至欧洲小幅下滑，首尔与台湾至美国均略有走低。印度至美国上行、至欧洲持平。
四、别只看指数：供需缺口比价格更紧
价格之外还有一层：舱位。
IATA 7 月数据显示，全球航空货运需求（CTK）同比增长 3.9%，而运力仅增长 1.7%，载货率因此提升 1.0 个百分点至 46.0%。需求跑赢运力 2.2 个百分点，这是舱位趋紧的直接信号。
还有一条容易被忽略的结构性因素：全球约一半的空运货物走的是客机腹舱，而非全货机。冬季航班计划一旦开始削减，腹舱运力会在货主最需要的时候收缩。这意味着旺季的空运压力不只在价格，还在「有没有位置」。
五、卖家该做什么：三条可以立刻落地
第一，报价按周更新，不要沿用上月的空运成本基准。这轮行情里，周环比看似只有不到 1%，但同比已经站在 20% 以上，且燃油还在逐周抬升。用月度基准报价，等于自己承担波动。
第二，时效敏感的货提前 6 至 7 天锁舱。旺季舱位向高价档位集中的现象已经出现，补货单和样品单尤其容易被挤掉。被挤掉之后再找舱，拿到的往往不是原价，而是市价。
第三，比价时以具体目的港为准，不要用区域均价。这周的数据已经说明问题：同样是欧洲出港，法兰克福跌 3.4%，伦敦涨 10.0%；同样是亚洲出港，往欧洲走强，往美国回落。用「欧洲线」「美线」这种粗口径做决策，误差可能超过 10 个百分点。
还有一条成本参考：Freightos 9 月 8 日数据显示，中国至北美空运运价上涨 5% 至每公斤 6.30 美元，中国至北欧上涨 6% 至每公斤 4.88 美元。做单位经济模型时，用每公斤单价核对，比看指数更直观。
燃油翻倍、运价只涨两成的账面，看起来像是承运人在让利。但历史经验是，这种让利的窗口期从来不长。真正的考验，是四季度货量起来之后，那 96 个百分点的缺口会以什么形式、在多短时间内补回来。等到旺季附加费公告贴出来才行动的人，通常就是付这笔钱的人。
六、参考资料
- TAC Index（TIACA 周报）：《TAC INDEX MEASURING THE STATE OF THE AIR CARGO MARKET》（2026 年 9 月 21 日）
- Air Cargo News：《Airfreight rates strong as peak season approaches》
- IATA：《Jet Fuel Price Monitor》
- TAC Index 数据仪表盘：《Baltic Air Freight Index》（BAI00/BAI20/BAI30/BAI40/BAI50/BAI80）
- 跨境物流网：《空运旺季运价走高 航油同比翻倍》
- BTX Global Logistics：《Market Intelligence Report - September 22》