美国对华钢钉行政复审初裁：悦达 9.27%，普遍实体 118.04%
9.27% 与 118.04%，相差 12.7 倍。两个数字写在同一份公告里，适用的却不是同一批企业：前者只对应上海悦达钉业及其滁州公司，后者对应没有取得单独税率的中国出口商。
美国商务部 11 月 4 日在联邦公报公布对华钢钉 2024—2025 年度反倾销行政复审初裁（案号 A-570-909，FR Doc 2026-22526，91 FR 69541）。复审期为 2024 年 8 月 1 日至 2025 年 7 月 31 日，裁定 10 月 29 日签署。悦达系是本次复审唯一的强制应诉企业，初裁加权平均倾销幅度 9.27%。
这不是新立案，也不是日落复审，而是对 2008 年 8 月 1 日生效的钢钉反倾销税令做年度行政复审（73 FR 44961）。三种程序对应三套规则，先分清这一点，后面的数字才不会看错。
一、9.27% 只对应两家公司
公告列明的适用主体是上海悦达钉业（Shanghai Yueda Nails Co., Ltd.）与上海悦达钉业（滁州）有限公司（Shanghai Yueda Nails (Chuzhou) Ltd.），两者合称悦达系。它们是本次复审唯一的强制应诉企业，也是唯一取得单独税率的一方。
9.27% 是初裁幅度，不是终裁结果。上一轮 2023—2024 年度复审中，悦达系的终裁幅度为 28.28%，两轮相比下降 19.01 个百分点，降幅约 67.2%。通商律师事务所的案例说明提到，本轮应诉围绕替代国选择与生产要素估值展开，这两项直接决定非市场经济方法下的正常价值。
初裁与终裁之间还隔着评论、案情陈述与商务部对案件记录的复核。公告未列明终裁的具体日期，按法定程序，终裁在初裁公告后 120 天内作出。9.27% 能否维持，要等那份文书。
二、118.04% 是另一套算法
118.04% 是中国全国实体（China-wide entity）的税率，适用于未能证明单独税率资格的中国生产商与出口商。它不是本次复审新算出来的数字，商务部明确本次复审不涉及全国实体，该档税率不在变更范围。
两档税率对应的现金保证金差距是具体的。按 100 万美元报关货值计，9.27% 对应约 9.27 万美元，118.04% 对应约 118.04 万美元。对进口商来说，落在哪一档不取决于产品、规格或成交价格，而取决于报关单上的生产商是否在单独税率名单内。
这也是钢钉案反复出现的一个细节：公告标题写的是悦达的 9.27%，真正决定大多数出口商成本的是没有出现在标题里的 118.04%。
三、九家企业退出本次复审
公告同时对附录二所列九家企业部分撤销复审。依据是 19 CFR 351.213(d)(3)：这些企业在复审期内没有可审查的暂停清关记录，商务部据此终止对它们的本次复审。
「部分撤销」不等于免税，也不等于税令对这些企业失效。撤销部分按报关时适用的现金保证金率清算，复审期内的进口不会因为退出复审而重新计算；未来恢复出货，仍要按税令适用相应税率。
这条规则的实际含义是：没有出口记录的企业不会被凭空算出幅度，但历史报关的清算义务仍挂在原税率上。九家企业中若有企业此前未取得单独税率，恢复出货时适用的仍是全国实体一档。
四、年度复审与日落复审的分工
行政复审解决两件事：给复审期内已报关的货物算一个追溯适用的清算税率，并据此设定后续的现金保证金率。它针对的是一个 12 个月的窗口，本轮窗口就是 2024 年 8 月 1 日至 2025 年 7 月 31 日。
日落复审解决的是另一个问题：税令要不要再延续五年。钢钉税令的第三次日落复审已于 2024 年 11 月启动，那是独立的一条程序线，不会改变本轮行政复审算出的幅度。
新案初裁则针对尚未采取措施的进口，决定是否开始收保证金。三者混写，最常见的错误是把日落复审公告里的「撤销后可能适用上限」当成现行保证金率，或者把某一家企业的年度复审初裁幅度当成对所有中国钢钉出口商生效。
五、出货前要核对的三件事
第一是生产商身份。报关单、发票与原产地文件上的生产商，必须与单独税率名单一致；申报主体不符，清算时按 118.04% 计算的风险由进口商承担。
第二是时间点。行政复审的初裁幅度不会立即替代现行保证金率，具体执行以商务部对海关的指示为准。终裁公告后才会调整新报关货物的保证金，复审期内货物的税率则在清算时确定。
第三是复审期。只有在 2024 年 8 月 1 日至 2025 年 7 月 31 日之间报关的货物，才落入本轮清算范围。其他时间段的货物，适用各自对应的复审结果或原税令税率。
钢钉税令从 2008 年执行至今已十八年，一年一轮的复审把税率切成了一段一段的时间窗。对出口企业而言，真正的分水岭不是某一轮的幅度高低，而是能否稳定保住单独税率资格。
下一个观察点是终裁公告，以及海关执行指示中列明的清算与保证金安排。9.27% 会不会成为最终数字，届时才有答案。
六、参考资料
- 美国联邦公报：《对华钢钉 2024—2025 年度反倾销行政复审初裁及部分撤销》，FR Doc 2026-22526，91 FR 69541
- 美国商务部国际贸易管理局：对华钢钉行政复审初裁公告及初裁决定备忘录（A-570-909）
- 通商律师事务所：《通商代理上海悦达在美国钢钉反倾销行政复审中取得低于 10% 的初裁税率》
- 美国联邦公报：《对华钢钉 2023—2024 年度反倾销行政复审初裁及部分撤销》，FR Doc 2026-01638，91 FR 3707
- 美国联邦公报：《对华钢钉反倾销税令》，73 FR 44961（2008 年 8 月 1 日）
- 国际经贸动态：《国际经贸动态（11 月 5 日）》，2026 年 11 月 5 日