鹿特丹港前三季吞吐 3.232 亿吨：同比增 0.9%，中转箱量降 20%

欧洲最大港口的集装箱量几乎没动，中转业务却少了两成。鹿特丹港务局 10 月 16 日公布，2026 年前三季度货物总吞吐量 3.232 亿吨，同比增 0.9%；集装箱完成 1075.1 万标准箱，只增 0.1%。同一份报表里，中转箱量下降 20%，腹地箱量增长 7.2%。一个靠中转吃饭的枢纽港，为什么会靠腹地补量？

去年同期的总量是 3.202 亿吨，今年净增约 300 万吨。增量主要来自煤炭、其他干散货、原油和成品油，集装箱按吨计反而下降 2.2%。港务局在公告中把这轮增长归因于能源流向变化和建筑相关原材料需求，并没有把它描述成全面复苏。

放到欧洲港口里看，分化更清楚。安特卫普-布鲁日港前三季集装箱 1032 万标准箱，增 1.6%，总货运量 2.026 亿吨，降 3.8%。两个港口一个守住箱量、一个守住吨位，背后是同一件事：欧洲制造业和消费需求都没有给出强增长。

一、总量微增的分化

3.232 亿吨的总量里，液体散货占了大头。港务局数据显示，液体散货吞吐 1.509 亿吨，增 3.1%；干散货 5040 万吨，增 2.1%；件杂货 2370 万吨，降 1.4%。集装箱按吨计 9830 万吨，降 2.2%。

能源类货物的涨幅明显高于平均线。煤炭吞吐 1450 万吨，增 15.3%；其他干散货增 15%；原油增 2.1%，成品油增 11.1%。成品油出口增 31.9%，进口降 6.9%，一进一出之间，欧洲炼厂的加工角色被放大了。

对跨境电商卖家来说，集装箱按吨计下降比总量增 0.9% 更值得看。总吨位可以被能源和建筑原料拉起来，箱子里的消费品没有那么强的支撑。

二、中转箱量少了两成

中转箱量下降 20%，是这份报表里最刺眼的一项。港务局没有披露中转箱的绝对量，只给出降幅和原因：深水集装箱码头长期存在能力约束，部分货物改由其他港口处理，腾出来的空间留给了腹地箱流。

港务局的解释听上去像被动调整，实际影响并不小。中转货对泊位和船期最敏感，码头一紧，船公司先把需要快速接驳的箱子改到别的港；腹地货有合同、有铁路班期，粘性更强。两者一退一进，箱量结构就变了。

安特卫普-布鲁日的走势可以作为参照。该港前三季集装箱增 1.6%，但第三季度单季降 2.4%。港务局把三季度回落归因于航运联盟切换结束，拥堵反而缓解。中转箱的流动性，比腹地箱高得多。

三、腹地箱量在补位

腹地集装箱量增 7.2%，其中整箱进口增 8.9%，整箱出口增 1%。进口增速远高于出口，空箱调运量随之上升。港务局在公告里直接点出了这条链条：进口涨得更快，空箱运得更多。

进口强、出口弱，说明欧洲内部的需求结构仍偏消费和补库，生产端的恢复有限。整箱出口只增 1%，与件杂货中其他杂货降 10.2%、机械和汽车行业疲软相互印证。

腹地箱量增长也有基础设施的功劳。莱茵河、马斯河的内河驳船和铁路班列承担了大部分向内陆的分拨，鹿特丹港务局近年持续投资公路、铁路和内河连接。低水位会阶段性削弱驳船装载率，货主就要在铁路和卡车之间切换。

空箱变多会带来额外成本。空箱调运本身不产生货值，却占用堆场、驳船和铁路运力，船公司通常会通过调箱费、滞箱费把成本摊回货主。进口商看到的到岸成本，未必跟箱量同步下降。

四、散货跟着能源走

原油和成品油的变化，与中东局势直接相关。港务局称，霍尔木兹海峡关闭后，欧洲炼厂失去了部分中东成品油进口，转而进口和加工更多原油。原油吞吐增 2.1%，成品油吞吐增 11.1%，成品油出口则增 31.9%。

煤炭的增长有两个来源。一是欧洲钢厂复产带来的炼焦煤需求，从 2025 年的极低基数回升；二是中东地缘紧张推高天然气价格，荷兰燃煤电厂多发了一部分电，部分电力还出口到邻国。两股需求叠加，把煤炭吞吐推高了 15.3%。

铁矿石与废钢的下降则暴露了另一面。德国粗钢产量增 6%，鹿特丹的铁矿石与废钢吞吐却降 5.9%。低水位让钢厂不敢大量走水路，转而消耗库存，废钢出口也少了。产量和物流量并不同步。

五、码头能力的硬约束

鹿特丹港务局首席执行官西门斯在公告中说，低水位、能源流向变化和欧洲工业压力影响了多个细分市场，港口仍在增长的主要是通往欧洲腹地的货流。他强调，可靠的基础设施是经济增长和供应链韧性的基础，港口会继续投资公路、水路和铁路网络。

对货主来说，有两点需要盯住。第一，订舱时确认挂靠和接驳港，不要默认鹿特丹的所有航线都维持原班期；第二，把内河低水位和铁路运力紧张计入交付缓冲，尤其是化工、机械和汽车类货物。

3.232 亿吨、增 0.9%，看起来是一张平稳的成绩单。拆开看，增长在能源和建筑，压力在集装箱和制造业，中转在退、腹地在进。鹿特丹是在完成一次结构调整，还是只是在用腹地量掩盖中转流失？下一个季度，中转箱量能不能止跌，会给出更清楚的答案。

参考资料

• 鹿特丹港务局：《Throughput in the port of Rotterdam rose by 0.9% in the first nine months of the year》
• World Ports：《Rotterdam cargo rises 0.9% to 323.2m tonnes despite 20% transshipment fall》
• Container News：《Rotterdam container throughput holds steady as transshipment drops 20%》
• Breakbulk News：《Rotterdam Port Volumes Rise to 323 Million Tonnes but Breakbulk and Container Cargo Decline》
• 出海网：《鹿特丹港前三季吞吐增0.9% 中转箱量降20%》
• JIFFA：《Containers to/from Antwerp-Bruges Rise 1.6% in Jan.-Sept.》